ASML vê interesse em encomendas de equipamentos até 2030

Resultados acima das previsões

A ASML apresentou resultados do terceiro trimestre de 2026 que reforçam a atenção dos investidores à procura de equipamento para fabrico de semicondutores ligado à inteligência artificial. A empresa neerlandesa registou vendas líquidas de 11,66 mil milhões de euros e lucro líquido de 4,96 mil milhões de euros. Segundo os consensos da LSEG citados pela CNBC, o mercado esperava vendas de 11,72 mil milhões de euros e lucro líquido de 4,1 mil milhões de euros.

A diferença mais expressiva esteve no lucro. A ASML atribuiu a dinâmica do trimestre à execução do aumento de capacidade e aos investimentos associados à IA. A TechNews indicou que as vendas do trimestre cresceram 25% face ao trimestre anterior e atingiram um máximo histórico, enquanto o lucro líquido avançou 70% no mesmo período. Estes números são resultados comunicados pela empresa e reportados pelas duas publicações.

Visibilidade de procura até ao fim da década

O principal sinal para o mercado não foi apenas o desempenho trimestral. Christophe Fouquet, diretor executivo da ASML, declarou que os clientes continuam a aumentar as suas previsões de procura de equipamento no curto e médio prazo. Segundo o responsável, essas previsões são impulsionadas sobretudo pela perspetiva dos clientes sobre a dimensão e a duração dos investimentos relacionados com IA.

Com base nessa visibilidade, alguns clientes manifestaram interesse em fazer encomendas para 2029 e mesmo para 2030, afirmou Fouquet. A empresa não identificou esses clientes, não divulgou volumes de encomendas para esses anos e não apresentou contratos fechados como equivalentes a esse interesse. A formulação é relevante: trata-se de interesse expresso por alguns clientes, e não de uma previsão garantida de receitas ou de entregas para todo esse período.

Para os investidores, a indicação oferece uma medida mais longa da procura potencial por máquinas de litografia, que são essenciais para a produção de chips avançados. Os resultados da ASML são acompanhados de perto precisamente porque a empresa produz as máquinas de litografia ultravioleta extrema, ou EUV, utilizadas por fabricantes como a TSMC para criar os semicondutores mais avançados.

Capacidade prevista pode não chegar

A ASML afirmou que a oferta atualmente planeada para 2027 e 2028 não satisfará integralmente a procura dos clientes. A empresa está a estudar formas de aumentar a capacidade em 2028 para lá do aumento de 30% que tinha previsto anteriormente. Não anunciou, porém, uma nova meta de capacidade nem detalhou investimentos, calendários ou volumes adicionais.

A pressão sobre a oferta é um elemento central da mensagem da empresa. Se a procura se confirmar, o desafio não será apenas receber encomendas, mas construir, testar e entregar sistemas altamente complexos dentro das limitações industriais da cadeia de fornecimento. A ASML enquadra essa situação como consequência da procura prevista pelos próprios clientes, e não como uma garantia independente sobre a evolução do mercado de IA.

Durante o trimestre, a Samsung e a TSMC comprometeram-se a utilizar as máquinas High NA EUV da ASML. Esta geração de sistemas EUV é apresentada como a próxima etapa tecnológica da empresa e é vista por analistas como importante para o seu crescimento futuro. A confirmação do compromisso das duas fabricantes de chips reforça a relevância industrial destes equipamentos, embora não substitua detalhes sobre o ritmo de adoção ou receitas futuras.

Indicadores operacionais e financeiros

A TechNews reportou uma margem bruta de 57,5% no terceiro trimestre, acima dos 54% do trimestre anterior. O lucro bruto terá alcançado 6,7 mil milhões de euros, enquanto o lucro por ação básico subiu de 7,59 euros para 12,95 euros. A publicação também indicou que a receita de gestão da base instalada chegou a 3,289 mil milhões de euros, um aumento trimestral de 19,1%.

Os dados de entregas apontam para 113 novos sistemas de litografia vendidos no trimestre, face a 86 no trimestre anterior. As vendas de sistemas usados passaram de cinco para oito. No fim do trimestre, a ASML tinha 12,735 mil milhões de euros em caixa e investimentos de curto prazo, segundo a TechNews, contra 7,582 mil milhões de euros no trimestre anterior.

Os elementos comunicados para o trimestre incluem:

• vendas líquidas de 11,66 mil milhões de euros;
• lucro líquido de 4,96 mil milhões de euros;
• margem bruta de 57,5%, segundo a TechNews;
• 113 novos sistemas de litografia vendidos;
• interesse de alguns clientes em encomendas para 2029 e 2030.

Previsões para o quarto trimestre e 2026

A ASML apertou a sua previsão de vendas para todo o ano de 2026. Passou a prever vendas líquidas entre 44 mil milhões e 45 mil milhões de euros, elevando o limite inferior da estimativa anterior, que era de 43 mil milhões de euros. Para o quarto trimestre, a empresa prevê vendas líquidas entre 14,2 mil milhões e 15,2 mil milhões de euros. O limite superior fica acima do consenso da LSEG de 14,2 mil milhões de euros citado pela CNBC.

A TechNews acrescentou que a ASML prevê uma margem bruta de cerca de 57% no quarto trimestre e uma margem bruta anual de cerca de 56%. Estas previsões são declarações da empresa e dependem da execução operacional, das entregas e das condições de procura. A valorização das ações da ASML, que segundo a CNBC acumulava uma subida de 56% no ano, mostra que o mercado já tinha incorporado parte das expectativas relacionadas com IA.

China e o enquadramento competitivo

A ASML manteve a previsão de que a China represente 20% da sua atividade total. A empresa enfrenta restrições à venda de máquinas EUV e de alguns equipamentos DUV para a China. As máquinas DUV são menos avançadas do que as EUV, mas a ASML também domina a sua produção.

A CNBC referiu uma notícia de julho do The Information segundo a qual uma empresa chinesa não identificada teria começado a fabricar uma máquina DUV de imersão. Essa informação foi atribuída a fontes conhecedoras do assunto e não constitui uma confirmação da ASML. Analistas citados pela CNBC levantaram dúvidas sobre a capacidade de a China aumentar rapidamente a sua própria tecnologia DUV.

Para empresas e organizações em Portugal que dependem de chips, centros de dados ou fornecedores tecnológicos, a atualização não altera de imediato a disponibilidade local de equipamento. Mostra, contudo, que a capacidade global de fabrico de semicondutores e a calendarização de investimentos em IA poderão continuar condicionadas por encomendas de ferramentas especializadas, com visibilidade que a ASML diz já se estender, em alguns casos, até 2030.