ASML detecta interés por pedidos de equipos hasta 2030

Una visión más larga de la demanda de IA

Los resultados del tercer trimestre de ASML aportan a los inversores una nueva señal sobre hasta dónde están planificando los fabricantes de semiconductores ante la inversión vinculada a la IA. La empresa neerlandesa afirmó que algunos clientes están expresando interés en realizar pedidos de herramientas con entrega en 2029 y 2030. Esta declaración no equivale a pedidos confirmados ni a una cartera de pedidos divulgada para esos años, pero ofrece una perspectiva de la demanda más allá del horizonte inmediato habitual.

El consejero delegado, Christophe Fouquet, atribuyó este plazo de planificación más amplio a las estimaciones de los clientes sobre el tamaño y la duración de las inversiones relacionadas con la inteligencia artificial. Según ASML, los clientes siguen elevando sus previsiones de demanda de equipos a corto y medio plazo. La compañía presentó esas previsiones como la razón principal por la que algunos compradores ya consideran sus necesidades de equipos hacia el final de la década.

El beneficio supera el consenso

ASML comunicó ventas netas de 11.660 millones de euros y un beneficio neto de 4.960 millones de euros en el tercer trimestre. CNBC, que cita estimaciones de consenso de LSEG, señaló que los analistas esperaban ventas netas de 11.720 millones de euros y un beneficio neto de 4.100 millones de euros. El beneficio superó, por tanto, la estimación de consenso citada, mientras que las ventas quedaron cerca de esa previsión.

TechNews informó de que los ingresos del tercer trimestre crecieron un 25,0 % frente al trimestre anterior, hasta el récord de 11.662 millones de euros. El medio señaló que el beneficio neto aumentó un 70,0 % trimestral, hasta 4.960 millones de euros. También reportó un beneficio bruto de 6.700 millones de euros, un 33,1 % más, y un margen bruto del 57,5 %, frente al 54 % del segundo trimestre.

Según la misma publicación, el beneficio básico por acción pasó de 7,59 euros en el segundo trimestre a 12,95 euros en el tercero. Los ingresos de Installed Base Management alcanzaron 3.289 millones de euros, un incremento trimestral del 19,1 %. TechNews identificó la fuerte demanda de mejoras de productividad de los equipos por parte de los clientes como uno de los factores que respaldaron esta actividad y el margen bruto.

Aumentan las entregas y la posición de caja

Las entregas de equipos también avanzaron durante el trimestre. TechNews indicó que ASML vendió 113 sistemas nuevos de litografía, frente a 86 en el trimestre precedente, un aumento secuencial del 31,4 %. Las ventas de sistemas de litografía usados pasaron de cinco a ocho unidades, de acuerdo con la misma fuente.

Al cierre del trimestre, el efectivo y las inversiones a corto plazo ascendían a 12.735 millones de euros, frente a 7.582 millones al final del segundo trimestre, según TechNews. Esto supone un incremento de aproximadamente 5.153 millones de euros durante el trimestre. Estas cifras describen la posición operativa y financiera comunicada por ASML; por sí solas no determinan el calendario ni la certeza de futuros pedidos de clientes.

La capacidad es la restricción inmediata

Los comentarios de la empresa sobre la demanda futura fueron acompañados de una advertencia sobre la oferta. Fouquet afirmó que el suministro previsto para 2027 y 2028 no cubrirá por completo la demanda de los clientes. ASML está investigando formas de ampliar su capacidad para 2028 más allá del incremento del 30 % que había previsto anteriormente.

Esta cuestión de capacidad es especialmente relevante porque ASML es la única compañía que produce máquinas de litografía ultravioleta extrema, o EUV. Estos sistemas son utilizados por fabricantes como TSMC para producir los semiconductores más avanzados. ASML también domina la fabricación de máquinas de litografía ultravioleta profunda, o DUV, que son menos avanzadas que las herramientas EUV.

Varios elementos del trimestre definen la posición actual de la empresa:

• Algunos clientes expresaron interés en pedidos para 2029 y 2030, según ASML.
• El suministro planificado para 2027 y 2028 no satisfará plenamente la demanda, según Fouquet.
• ASML estudia una expansión de capacidad por encima de su anterior objetivo del 30 % para 2028.
• Samsung y TSMC se comprometieron durante el trimestre a utilizar sistemas High NA EUV de ASML.

High NA EUV entra en el panorama comercial

Samsung y TSMC, descritas por CNBC como las dos mayores fabricantes de chips del mundo, se comprometieron durante el trimestre a utilizar las máquinas High NA EUV de ASML. High NA EUV es la tecnología de litografía de próxima generación de la empresa. Analistas citados por CNBC la consideran importante para el crecimiento futuro de la compañía, aunque la información disponible no aporta volúmenes de despliegue, fechas de entrega ni ingresos asociados a esos compromisos.

La combinación del interés por pedidos para años posteriores y los compromisos sobre High NA EUV añade detalles al ciclo de inversión que ASML está observando. Sin embargo, el interés por un pedido futuro es distinto de un compromiso de compra vinculante. Las declaraciones de ASML deben entenderse, por tanto, como una señal de visibilidad en la planificación de los clientes, no como una garantía cuantificada de ventas hasta 2030.

Previsiones actualizadas para 2026

ASML estrechó su previsión de ingresos para el conjunto de 2026 y ahora espera ventas netas de entre 44.000 y 45.000 millones de euros. El límite inferior de la previsión anterior era de 43.000 millones de euros. TechNews informó de que la empresa prevé un margen bruto anual de aproximadamente el 56 %.

Para el cuarto trimestre, ASML anticipó ventas netas de entre 14.200 y 15.200 millones de euros y un margen bruto cercano al 57 %, según los informes. CNBC señaló que el extremo superior de esa previsión de ventas supera el consenso de LSEG de 14.200 millones de euros. ASML ya había elevado en julio sus perspectivas de ventas y margen bruto, ante la continuidad de la demanda de sus herramientas.

Sin cambios en la previsión para China

ASML mantiene su previsión de que las ventas en China representarán el 20 % de su actividad total. La compañía afronta restricciones para vender sistemas EUV y determinadas herramientas DUV a China. CNBC también indicó que un informe de julio de The Information sostuvo, citando a personas familiarizadas con el asunto, que una empresa china no identificada había empezado a fabricar una máquina DUV de inmersión. Esa afirmación no queda establecida de forma independiente en las fuentes proporcionadas.

Para las empresas y organizaciones de España y del ámbito hispanohablante que dependen de cadenas de suministro de semiconductores, esta actualización refuerza que la disponibilidad de equipos puede seguir siendo una cuestión práctica hasta 2028. El interés comunicado para 2029 y 2030 también sugiere que las decisiones de infraestructura vinculadas a la IA podrían requerir supuestos de compras y capacidad a más largo plazo, aunque el volumen y el calendario finales de los pedidos continúan siendo inciertos.