ASML vê interesse de clientes por pedidos de equipamentos até 2030

Uma visão mais longa da demanda por IA

Os resultados do terceiro trimestre da ASML oferecem aos investidores um novo indicador de até onde fabricantes de semicondutores estão planejando diante dos investimentos ligados à IA. A companhia neerlandesa disse que alguns clientes estão manifestando interesse em fazer pedidos de ferramentas para entrega em 2029 e 2030. A afirmação não corresponde a pedidos confirmados nem a uma carteira de encomendas divulgada para esses anos, mas fornece uma visão da demanda que vai além do horizonte mais imediato.

O presidente-executivo Christophe Fouquet atribuiu esse horizonte mais longo às avaliações dos clientes sobre o tamanho e a duração dos investimentos relacionados à inteligência artificial. Segundo a ASML, os clientes continuam elevando suas previsões de demanda por equipamentos no curto e no médio prazo. A empresa apresentou essas previsões como a principal razão pela qual alguns compradores já consideram suas necessidades de equipamentos para o fim da década.

Lucro fica acima do consenso

A ASML informou vendas líquidas de 11,66 bilhões de euros e lucro líquido de 4,96 bilhões de euros no terceiro trimestre. A CNBC, citando estimativas de consenso da LSEG, informou que analistas esperavam vendas líquidas de 11,72 bilhões de euros e lucro líquido de 4,1 bilhões de euros. O lucro, portanto, superou a estimativa de consenso mencionada, enquanto as vendas ficaram próximas dessa previsão.

A TechNews informou que a receita do terceiro trimestre cresceu 25,0% em relação ao trimestre anterior, para o recorde de 11,662 bilhões de euros. Segundo a publicação, o lucro líquido subiu 70,0% na comparação trimestral, para 4,960 bilhões de euros. O veículo também reportou lucro bruto de 6,7 bilhões de euros, alta de 33,1%, e margem bruta de 57,5%, ante 54% no segundo trimestre.

De acordo com a mesma reportagem, o lucro básico por ação passou de 7,59 euros no segundo trimestre para 12,95 euros no terceiro. A receita de Installed Base Management alcançou 3,289 bilhões de euros, uma alta trimestral de 19,1%. A TechNews apontou a forte demanda dos clientes por melhorias de produtividade dos equipamentos como um dos fatores que sustentaram essa atividade e o resultado de margem bruta.

Entregas e posição de caixa avançam

As entregas de equipamentos também cresceram no trimestre. A TechNews disse que a ASML vendeu 113 novos sistemas de litografia, ante 86 no trimestre anterior, aumento sequencial de 31,4%. As vendas de sistemas de litografia usados passaram de cinco para oito unidades, segundo a mesma fonte.

No fim do trimestre, caixa e investimentos de curto prazo somavam 12,735 bilhões de euros, acima dos 7,582 bilhões de euros registrados ao final do segundo trimestre, informou a TechNews. Isso representa um aumento de cerca de 5,153 bilhões de euros no período. Esses números descrevem a posição operacional e financeira divulgada pela ASML; sozinhos, não estabelecem o cronograma nem a certeza de pedidos futuros de clientes.

Capacidade é a restrição imediata

Os comentários da empresa sobre a demanda futura vieram acompanhados de um alerta sobre oferta. Fouquet disse que o fornecimento planejado para 2027 e 2028 não atenderá integralmente à demanda dos clientes. A ASML está investigando maneiras de ampliar a capacidade em 2028 além do aumento de 30% que havia previsto anteriormente.

A questão da capacidade é especialmente relevante porque a ASML é a única empresa que produz máquinas de litografia ultravioleta extrema, ou EUV. Esses sistemas são usados por fabricantes como a TSMC para produzir os semicondutores mais avançados. A ASML também domina a fabricação de máquinas de litografia ultravioleta profunda, ou DUV, que são menos avançadas que as ferramentas EUV.

Diversos elementos do trimestre delimitam a posição atual da empresa:

• Alguns clientes manifestaram interesse em pedidos para 2029 e 2030, segundo a ASML.
• O fornecimento planejado para 2027 e 2028 não atenderá plenamente à demanda, segundo Fouquet.
• A ASML avalia ampliar a capacidade além de sua meta anterior de 30% para 2028.
• Samsung e TSMC se comprometeram no trimestre a usar sistemas High NA EUV da ASML.

High NA EUV entra no cenário comercial

Samsung e TSMC, descritas pela CNBC como as duas maiores fabricantes de chips do mundo, comprometeram-se durante o trimestre a usar as máquinas High NA EUV da ASML. A High NA EUV é a tecnologia de litografia de próxima geração da empresa. Analistas citados pela CNBC a consideram importante para o crescimento futuro da companhia, embora as informações fornecidas não indiquem volumes de implantação, datas de entrega ou receitas ligadas a esses compromissos.

A combinação do interesse por pedidos para anos mais distantes e dos compromissos ligados à High NA EUV acrescenta detalhes ao ciclo de investimentos que a ASML acompanha. Ainda assim, interesse em um pedido futuro é diferente de um compromisso de compra vinculante. As declarações da empresa devem, portanto, ser entendidas como um sinal de visibilidade no planejamento dos clientes, e não como uma garantia quantificada de vendas até 2030.

Projeções atualizadas para 2026

A ASML estreitou sua previsão de receita para todo o ano de 2026 e agora espera vendas líquidas entre 44 bilhões e 45 bilhões de euros. O limite inferior da previsão anterior era de 43 bilhões de euros. A TechNews informou que a empresa prevê margem bruta anual de aproximadamente 56%.

Para o quarto trimestre, a ASML estimou vendas líquidas entre 14,2 bilhões e 15,2 bilhões de euros e margem bruta de cerca de 57%, segundo as reportagens. A CNBC informou que o limite superior dessa faixa de vendas supera o consenso da LSEG de 14,2 bilhões de euros. A ASML já havia elevado em julho suas projeções de vendas e margem bruta, diante da continuidade da demanda por suas ferramentas.

Previsão para a China permanece igual

A ASML manteve sua previsão de que as vendas para a China representarão 20% de seus negócios totais. A companhia enfrenta restrições para vender sistemas EUV e determinadas ferramentas DUV à China. A CNBC também observou que uma reportagem de julho do The Information afirmou, citando pessoas familiarizadas com o assunto, que uma empresa chinesa não identificada havia começado a fabricar uma máquina DUV de imersão. Essa alegação não foi estabelecida de forma independente pelas fontes fornecidas.

Para empresas e organizações do Brasil que dependem de cadeias de suprimentos de semicondutores, a atualização reforça que a disponibilidade de equipamentos pode continuar sendo uma questão prática até 2028. O interesse relatado para 2029 e 2030 também sugere que decisões de infraestrutura relacionadas à IA podem exigir premissas de compras e capacidade em prazos maiores, enquanto o volume e o calendário efetivos dos pedidos permanecem incertos.