OpenAI ingresa 10.000 M$ en el 3T, pero pierde 10.900 M$

Los ingresos suben un 50 %, y la pérdida también

Según Olhar Digital, en un artículo del 10 de noviembre de 2026, OpenAI aumentó sus ingresos en torno a un 50 % entre el segundo y el tercer trimestre del año, hasta unos 10.000 millones de dólares, es decir, 54.000 millones de reales según la conversión del medio. Las cifras figuran en documentos presentados a los inversores el martes 10 y consultados por The Wall Street Journal. Son datos privados, no auditados y no publicados por la propia empresa, por lo que conviene la cautela.

El punto que da título al artículo es la pérdida. La pérdida operativa ajustada pasó de 10.100 millones de dólares en el segundo trimestre a 10.900 millones en el tercero, unos 58.900 millones de reales. En proporción a los ingresos, el margen operativo ajustado mejoró de -150 % a -109 %. Dicho de otro modo, la empresa perdió alrededor de 1,09 dólares por cada dólar facturado en el trimestre, frente a 1,50 dólares en el anterior.

El titular hay que leerlo con precisión. Los 59.000 millones de reales no son una pérdida anual ni una pérdida neta: es la pérdida operativa de un solo trimestre, calculada sin la remuneración basada en acciones, que sumó 2.600 millones de dólares (14.000 millones de reales) en el periodo. Si se añadiera, la pérdida operativa del trimestre rondaría los 13.500 millones de dólares, una estimación nuestra que no figura en las fuentes.

La trayectoria desde principios de 2026

Para situar el tercer trimestre, conviene reunir lo que la prensa ya había publicado sobre los periodos anteriores. Las cifras siguientes proceden de informaciones distintas y de métodos de cálculo no siempre idénticos:

• Primer trimestre de 2026: 5.700 millones de dólares de ingresos y 9.300 millones de pérdida operativa, según SiliconANGLE.
• Segundo trimestre: 6.700 millones de dólares de ingresos, un 18 % más que el trimestre anterior, y 12.300 millones de pérdida operativa, según SiliconANGLE, que cita al Wall Street Journal.
• Tercer trimestre: unos 10.000 millones de dólares de ingresos y 10.900 millones de pérdida operativa ajustada, según Olhar Digital.
• Tercer trimestre de 2025, como referencia: 3.900 millones de dólares de ingresos y un margen operativo de -97 %, según Olhar Digital.

Atención: la pérdida del segundo trimestre (12.300 millones de dólares) probablemente incluye la remuneración en acciones, mientras que la del tercero (10.900 millones) la excluye, de modo que no son directamente comparables. La comparación homogénea disponible es la del margen ajustado: -150 % frente a -109 %.

Anthropic, la vara de medir

Olhar Digital recuerda que su rival Anthropic, creadora de Claude, comunicó 17.000 millones de dólares de ingresos en el tercer trimestre (unos 91.800 millones de reales), con una pérdida operativa de 567 millones que ya cuenta la remuneración en acciones. En el segundo trimestre, según SiliconANGLE, Anthropic había facturado 11.600 millones y registrado un pequeño beneficio operativo de 559 millones. Anthropic superó a OpenAI en ingresos a principios de año, impulsada en parte por Claude Code.

Una salvedad importante: ninguna de las dos empresas cotiza en bolsa, y SiliconANGLE cita al analista Holger Mueller, de Constellation Research, para quien las cifras de ambas podrían no ser del todo precisas, ya que no se revelan los métodos de cálculo. El presidente de OpenAI, Greg Brockman, reconoció que los dos primeros trimestres fueron difíciles y describió así la evolución del tercero:

Una aceleración extraordinaria.

Suscriptores, precios y salida a bolsa

Según los documentos, unos 100 millones de personas pagaban por algún servicio de ChatGPT, es decir, el 8,5 % de los usuarios activos semanales, un avance discreto respecto al trimestre anterior. OpenAI empezó a mostrar publicidad en ChatGPT este año, pero no ha divulgado resultados de esa actividad. La empresa también rebajó los precios de sus modelos más recientes para atraer a clientes corporativos y contrató a Dali Rajic como director de ingresos.

En cuanto a la financiación, Olhar Digital informa de que la ronda más reciente recaudó menos de la mitad del objetivo de 30.000 millones de dólares (unos 162.000 millones de reales) y que la empresa aún busca inversores. La salida a bolsa de OpenAI se espera para 2027, según el mismo artículo. Anthropic, por su parte, trabaja con una valoración de 1,33 billones de dólares para su propia oferta pública inicial, según el Journal.

Qué cambia para una empresa brasileña

Para una empresa brasileña que usa o evalúa la IA de OpenAI, la lectura útil no es el tamaño de la pérdida, sino lo que indica sobre precios y estrategia. La rebaja de precios de los modelos nuevos y la carrera por el mercado corporativo sugieren margen de negociación: conviene pedir ofertas comparativas a OpenAI, Anthropic y modelos abiertos antes de renovar contratos.

Un proveedor que quema caja y pelea por cuota de mercado puede cambiar precios, planes y productos con rapidez. Evite una arquitectura atada a un único proveedor: mantenga una capa de integración capaz de cambiar de modelo, guarde sus instrucciones y evaluaciones de calidad, y revise las cláusulas de continuidad y de uso de datos. Recuerde también que los precios están en dólares: con un tipo de cambio de unos 5,4 reales por dólar, como en la conversión de Olhar Digital, la variación cambiaria pesa tanto como el precio de lista.

Por último, trate estas cifras como indicios y no como estados financieros, pues se presentaron a inversores y no están auditadas. Conviene seguir la eventual salida a bolsa prevista para 2027, que exigirá datos verificados.