OpenAI: receita de US$ 10 bi no 3º tri, prejuízo de US$ 10,9 bi

Receita sobe 50%, prejuízo também

Segundo o Olhar Digital, em reportagem de 10 de novembro de 2026, a OpenAI elevou sua receita em cerca de 50% entre o segundo e o terceiro trimestres do ano, chegando a aproximadamente US$ 10 bilhões, o equivalente a R$ 54 bilhões na conversão feita pelo veículo. Os números constam de documentos apresentados a investidores na terça-feira (10) e consultados pelo The Wall Street Journal. São dados privados, não auditados e não publicados pela própria empresa, o que pede cautela.

O ponto que dá título à reportagem é o prejuízo. O prejuízo operacional ajustado passou de US$ 10,1 bilhões no segundo trimestre para US$ 10,9 bilhões no terceiro, ou cerca de R$ 58,9 bilhões. Em proporção da receita, a margem operacional ajustada melhorou de -150% para -109%. Em outras palavras, a empresa perdeu cerca de US$ 1,09 para cada dólar faturado no trimestre, contra US$ 1,50 no trimestre anterior.

É preciso ler a manchete com precisão. Os R$ 59 bilhões não são um prejuízo anual nem um prejuízo líquido: trata-se de uma perda operacional de um único trimestre, calculada sem a remuneração baseada em ações, que somou US$ 2,6 bilhões (R$ 14 bilhões) no período. Se esse valor fosse somado, a perda operacional do trimestre ficaria perto de US$ 13,5 bilhões, uma estimativa nossa que não consta das fontes.

A trajetória desde o início de 2026

Para situar o terceiro trimestre, vale juntar o que a imprensa já havia publicado sobre os períodos anteriores. Os números abaixo vêm de reportagens distintas e de métodos de cálculo nem sempre idênticos:

• Primeiro trimestre de 2026: receita de US$ 5,7 bilhões e perda operacional de US$ 9,3 bilhões, segundo a SiliconANGLE.
• Segundo trimestre: receita de US$ 6,7 bilhões, alta de 18% sobre o trimestre anterior, e perda operacional de US$ 12,3 bilhões, segundo a SiliconANGLE, que cita o Wall Street Journal.
• Terceiro trimestre: receita de cerca de US$ 10 bilhões e perda operacional ajustada de US$ 10,9 bilhões, segundo o Olhar Digital.
• Terceiro trimestre de 2025, como referência: receita de US$ 3,9 bilhões e margem operacional de -97%, segundo o Olhar Digital.

Atenção: a perda do segundo trimestre (US$ 12,3 bilhões) inclui provavelmente a remuneração em ações, enquanto a do terceiro (US$ 10,9 bilhões) a exclui, e por isso as duas não são diretamente comparáveis. A comparação homogênea disponível é a da margem ajustada: -150% contra -109%.

Anthropic, a régua da comparação

O Olhar Digital lembra que a rival Anthropic, criadora do Claude, divulgou receita de US$ 17 bilhões no terceiro trimestre (cerca de R$ 91,8 bilhões), com prejuízo operacional de US$ 567 milhões, já contando a remuneração em ações. No segundo trimestre, segundo a SiliconANGLE, a Anthropic havia faturado US$ 11,6 bilhões e registrado um pequeno lucro operacional de US$ 559 milhões. A Anthropic ultrapassou a OpenAI em receita no início do ano, impulsionada em parte pelo Claude Code.

Uma ressalva importante: nenhuma das duas empresas tem capital aberto, e a SiliconANGLE cita o analista Holger Mueller, da Constellation Research, para quem os números de ambas podem não ser totalmente precisos, já que os métodos de cálculo não são revelados. O presidente da OpenAI, Greg Brockman, reconheceu que os dois primeiros trimestres foram difíceis e descreveu assim a evolução do terceiro:

Aceleração extraordinária.

Assinantes, preços e abertura de capital

Segundo os documentos, cerca de 100 milhões de pessoas pagavam por algum serviço do ChatGPT, ou 8,5% dos usuários ativos semanais, um avanço discreto sobre o trimestre anterior. A OpenAI começou a exibir publicidade no ChatGPT este ano, mas não divulgou resultados dessa atividade. A empresa também reduziu os preços de seus modelos mais recentes para atrair clientes corporativos e contratou Dali Rajic como diretor de receita.

Quanto ao financiamento, o Olhar Digital relata que a rodada mais recente levantou menos da metade da meta de US$ 30 bilhões (cerca de R$ 162 bilhões), e a empresa ainda procura investidores. A abertura de capital da OpenAI é esperada para 2027, segundo a mesma reportagem. Já a Anthropic, segundo o Journal, trabalha com uma avaliação de US$ 1,33 trilhão para a sua própria oferta pública inicial.

O que isso muda para uma empresa brasileira

Para uma empresa brasileira que usa ou avalia a IA da OpenAI, a leitura útil não é o tamanho do prejuízo, e sim o que ele indica sobre preços e estratégia. A redução de preços dos modelos novos e a corrida pelo mercado corporativo sugerem margem de negociação: vale pedir propostas comparativas entre OpenAI, Anthropic e modelos abertos antes de renovar contratos.

Um fornecedor que queima caixa e disputa participação de mercado pode mudar preços, planos e produtos rapidamente. Evite uma arquitetura presa a um único fornecedor: mantenha a camada de integração capaz de trocar de modelo, registre seus prompts e avaliações de qualidade e revise as cláusulas de continuidade e de uso de dados. Lembre ainda que os preços são em dólar: com o câmbio em torno de R$ 5,4 por dólar, como na conversão do Olhar Digital, a variação cambial pesa tanto quanto o preço de tabela.

Por fim, trate esses números como indicações e não como balanços, pois são informações apresentadas a investidores e não auditadas. Convém acompanhar a eventual abertura de capital prevista para 2027, que exigirá dados verificados.