a16z lève 1,1 milliard pour son premier fonds dédié au matériel IA

Andreessen Horowitz (a16z) a levé 1,1 milliard de dollars pour le Machine Age Fund, le premier véhicule d'investissement de la société de capital-risque conçu spécifiquement pour l'infrastructure physique sur laquelle tourne l'intelligence artificielle. Le fonds a été dévoilé dans un billet publié sur le site d'a16z le 28 août 2026, et rapporté le jour même par TechCrunch. Il financera des entreprises qui construisent des puces, de la mémoire, des équipements réseau, du stockage, des centres de données, de la robotique et des appareils domestiques dotés d'IA — un virage notable pour une société longtemps associée aux paris sur la puissance du logiciel plutôt que sur le matériel.

Dans son annonce, a16z affirme qu'il est «temps d'ouvrir les gaz et d'accélérer la construction physique de l'IA», qu'elle qualifie de «l'outil le plus puissant jamais développé pour résoudre des problèmes et apporter l'abondance» et décrit comme «notre impératif social et national». La société précise que le fonds couvre l'ensemble de la pile matérielle de l'IA, «des centres de données à la robotique en passant par les appareils domestiques dotés d'IA», et affirme que chaque couche de cette pile «se heurte aux limites de la capacité actuelle de la chaîne d'approvisionnement, et aux limites de la physique et de l'informatique». a16z qualifie ce moment d'«opportunité unique en une génération» pour reconstruire cette pile comme des plateformes, «jusqu'à l'électricité elle-même».

Une chaîne d'approvisionnement qui ne suit plus la demande

L'argument central d'a16z tient à un décalage entre deux rythmes de croissance. Selon la société, l'offre de l'industrie du matériel «a l'habitude de croître de 20 à 30% par an au maximum» — très loin de «la croissance à trois chiffres nécessaire pour rattraper la demande» de puissance de calcul pour l'IA. a16z compare ce moment aux ruptures technologiques précédentes, du mainframe au client-serveur, puis à Internet, au cloud et au mobile — mais estime que l'ampleur et la vitesse du changement requis aujourd'hui n'ont pas de précédent réel: «tout doit être mis à niveau, maintenant», écrit la société.

• La densité de calcul par baie de serveurs a été multipliée par 28, entre une baie construite autour de la puce H100 de Nvidia et une baie de génération Rubin, selon a16z.
• Le réseau à l'intérieur d'une baie «atteint les limites du câblage en cuivre», les données devant circuler plus vite entre les puces.
• La puissance électrique consommée par baie est passée d'environ 5 à 10 kW à 100-250 kW aujourd'hui, et a16z prévoit qu'elle atteindra 1 MW d'ici trois ans.
• Les campus de centres de données passent de dizaines de mégawatts à des centaines de mégawatts, et dans certains cas à l'échelle du gigawatt.
• L'approvisionnement en électricité ne repose plus seulement sur le réseau, mais de plus en plus sur des sources dédiées, en aval du compteur.

a16z affirme que les entrepreneurs réagissent déjà à cet écart. Le flux d'opérations sur le matériel au sein de la société est passé d'une faible part de son portefeuille global à plus de 20% au cours des deux dernières années, selon l'annonce — la preuve, selon la société, que les fondateurs voient de plus en plus le matériel, et pas seulement le logiciel, comme la contrainte à résoudre. Le Machine Age Fund ciblera des entreprises en amorçage comme en croissance sur l'ensemble de cette pile, et a16z précise que son dispositif de mise sur le marché, de recrutement et de marketing, bâti en plus d'une décennie d'investissement logiciel, est «désormais prêt à servir les fondateurs du matériel».

Des investisseurs matériel au passé matériel

Le fonds est piloté par les associés-gérants Martin Casado et Raghu Raghuram, qui ont tous deux passé des années dans les logiciels systèmes de centres de données avant de rejoindre le capital-risque. a16z affirme que l'expérience du matériel irrigue toute son équipe: l'associé Guido Appenzeller a été directeur technique du groupe Data Center d'Intel, et d'autres associés ont dirigé des opérations dans l'infrastructure de l'IA, du silicium au réseau jusqu'aux systèmes de calcul à grande échelle, ou pilotent la pratique American Dynamism de la société, centrée sur le matériel et la fabrication américaine.

a16z n'est pas totalement novice en matière de matériel: la société a mené le tour de série A de Skydio en 2016, investi tôt dans SpaceX, signé son premier chèque pour Anduril en 2019, et figuré parmi les tout premiers investisseurs en capital-risque de la levée de fonds de Waymo en 2020. Plus récemment, elle a soutenu des start-up matérielles comme Unconventional AI, Nexthop, Volta, Atoms, Heron Power et Mind Robotics. TechCrunch, qui a couvert le fonds le jour même, a décrit ce mouvement comme «rompant avec l'attention habituelle de la société pour la puissance de mise à l'échelle du logiciel» et l'a qualifié de premier véhicule d'a16z entièrement dédié à l'infrastructure matérielle.

Pour les entreprises françaises et européennes qui construisent la couche physique de l'IA — refroidissement, matériaux, électronique de puissance, immobilier de centres de données —, le Machine Age Fund est un signal: le capital-risque à grande échelle cible désormais ouvertement les goulots d'étranglement matériels plutôt que de les laisser à d'autres. La France compte déjà des acteurs du refroidissement liquide et de l'électronique de puissance pour centres de données; l'appel explicite d'a16z à «tout le refroidissement, les matériaux, l'électrique et l'immobilier» nécessaires à cette pile est une invitation directe pour ces filières industrielles à chercher des financements auprès d'investisseurs qui, jusqu'ici, ne regardaient quasiment que le logiciel.