a16z sammelt 1,1 Milliarden Dollar für ersten KI-Hardware-Fonds ein

Andreessen Horowitz (a16z) hat 1,1 Milliarden Dollar für den Machine Age Fund eingesammelt, das erste Investmentvehikel der Risikokapitalfirma, das speziell für die physische Infrastruktur konzipiert wurde, auf der künstliche Intelligenz läuft. Der Fonds wurde am 28. August 2026 in einem Beitrag auf a16z' eigener Website vorgestellt und noch am selben Tag von TechCrunch aufgegriffen. Er wird Unternehmen finanzieren, die Chips, Speicher, Netzwerktechnik, Speichersysteme, Rechenzentren, Robotik und KI-fähige Haushaltsgeräte bauen — eine bemerkenswerte Kehrtwende für eine Firma, die lange vor allem für Wetten auf die Skalierungskraft von Software bekannt war, nicht von Hardware.

In der Ankündigung erklärt a16z, es sei «Zeit, den Hebel umzulegen und den physischen Ausbau der KI zu beschleunigen» — KI bezeichnet die Firma als «das stärkste Werkzeug, das je entwickelt wurde, um Probleme zu lösen und Überfluss zu schaffen» und als «unseren gesellschaftlichen und nationalen Auftrag». Der Fonds decke den gesamten KI-Hardware-Stack ab, «von Rechenzentren über Robotik bis zu KI-Haushaltsgeräten», so die Firma, und jede Schicht dieses Stacks stoße «an die Grenze der heutigen Lieferkettenkapazität und an die Grenzen von Physik und Informatik». a16z nennt den Moment eine «einmalige Gelegenheit pro Generation», diesen Stack als Plattformen neu zu konzipieren — «bis hinunter zur Elektrizität».

Eine Lieferkette, die mit der Nachfrage nicht mithält

Das zentrale Argument von a16z ist ein Missverhältnis zwischen zwei Wachstumsraten. Die Angebotsseite der Hardware-Industrie sei «es gewohnt, höchstens 20 bis 30 Prozent pro Jahr zu wachsen» — weit entfernt von dem «dreistelligen Wachstum, das nötig ist, um mit der Nachfrage» nach KI-Rechenleistung Schritt zu halten, so die Firma. a16z vergleicht den Moment mit früheren Plattformwechseln, vom Mainframe zum Client-Server-Modell, dann zum Internet, zur Cloud und zum Mobilgerät — argumentiert aber, dass Ausmaß und Tempo des jetzt nötigen Wandels kein echtes Vorbild haben: «Alles braucht jetzt ein Upgrade», schreibt die Firma.

• Die Rechendichte pro Server-Rack ist laut a16z um das 28-Fache gestiegen, von einem Rack mit Nvidias H100-Chip zu einem der Rubin-Generation.
• Die Vernetzung innerhalb eines Racks stoße «an die Grenzen der Kupferverkabelung», weil Daten schneller zwischen Chips fließen müssen.
• Der Stromverbrauch pro Rack ist von rund 5-10 kW auf heute 100-250 kW gestiegen, und a16z erwartet, dass er innerhalb von drei Jahren 1 MW erreicht.
• Rechenzentrums-Campusse wachsen von zehn auf hunderte Megawatt, teils bis in den Gigawatt-Bereich.
• Die Stromversorgung stützt sich zunehmend nicht mehr nur auf das Netz, sondern auf eigene, netzunabhängige Erzeugung.

a16z zufolge reagieren Gründer bereits auf diese Lücke. Der Anteil von Hardware-Deals im eigenen Pipeline sei in den vergangenen Jahren von einem kleinen Teil auf über 20 Prozent gestiegen, heißt es in der Ankündigung — ein Beleg dafür, dass Unternehmer Hardware zunehmend als den zu lösenden Engpass sehen, nicht nur Software. Der Machine Age Fund richtet sich sowohl an Frühphasen- als auch an Wachstumsunternehmen entlang dieses gesamten Stacks, und a16z erklärte, die eigene Go-to-Market-, Talent- und Marketing-Maschinerie, aufgebaut über mehr als ein Jahrzehnt Software-Investments, sei «jetzt bereit, Hardware-Gründern zu dienen».

Hardware-Investoren mit Hardware-Vergangenheit

Geleitet wird der Fonds von den General Partnern Martin Casado und Raghu Raghuram, die beide Jahre in der Systemsoftware für Rechenzentren verbrachten, bevor sie ins Risikokapitalgeschäft wechselten. Hardware-Erfahrung ziehe sich durch das ganze Team, so a16z: Partner Guido Appenzeller war zuvor Chief Technology Officer der Data Center Group von Intel, andere Partner haben KI-Infrastruktur-Deals von Halbleitern über Netzwerktechnik bis zu Großrechensystemen geleitet oder führen die American-Dynamism-Sparte der Firma, die sich auf Hardware und US-Fertigung konzentriert.

Ganz neu ist a16z im Hardware-Geschäft nicht: Die Firma führte 2016 die Series-A-Runde von Skydio an, investierte früh in SpaceX, unterschrieb 2019 ihren ersten Scheck an Anduril und gehörte 2020 zu den ersten Risikokapitalgebern der Waymo-Finanzierungsrunde. Zuletzt unterstützte sie Hardware-Startups wie Unconventional AI, Nexthop, Volta, Atoms, Heron Power und Mind Robotics. TechCrunch, das den Fonds am selben Tag aufgriff, beschrieb den Schritt als Abkehr vom «üblichen Fokus der Firma auf die Skalierungskraft von Software» und bezeichnete ihn als a16z' erstes vollständig der Hardware-Infrastruktur gewidmetes Vehikel.

Für Unternehmen, die die physische Schicht der KI bauen — Chiphersteller, Speicheranbieter, Netzwerk- und Kühlspezialisten, Robotikfirmen —, ist der Machine Age Fund ein Signal: Großes Risikokapital jagt jetzt offen Hardware-Engpässe, statt sie als fremdes Problem zu behandeln. Deutschland hat eine starke Industrie für Kühltechnik, Präzisionsfertigung und Elektrotechnik für Rechenzentren; a16z' ausdrücklicher Ruf nach Investitionen in «Kühlung, Materialien, Elektrik und Immobilien» ist eine direkte Einladung an diese Zulieferbranchen, sich um Kapital von Investoren zu bemühen, die bislang fast ausschließlich auf Software geschaut haben.