輝達暫停部分資料中心營收分成合作

根據《華爾街日報》報導,輝達已暫停其資料中心營收分成計畫中的部分合約,德國科技媒體Golem.de轉述了這則報導。據稱,公司內部有員工擔心這項模式可能引來反壟斷主管機關的關注。輝達則否認這項說法:一位公司發言人向Tom's Hardware表示,今年七月公布的這套商業模式「目前仍然維持運作,並因需求強勁而持續演進」。

營收分成計畫原本如何運作

這項計畫內部代號為DSX AI Factory,也稱為AI Compute Partnership(AI算力合作夥伴計畫)。它鎖定那些必須在鎖定足夠付費客戶之前,就先投入數十億美元的新建AI資料中心營運商。根據Golem.de報導,輝達希望與這些夥伴協商出一個GPU租賃的最低價格,用以支應營運商的支出與折舊;而在這個最低價格之上產生的所有收入中,輝達將取得50%。作為交換,輝達承諾協助融資、規劃與建設,並回購營運商自己無法出租出去的算力。輝達財務長科萊特·克雷斯在公司財報電話會議上如此描述這套模式,Tom's Hardware引用了她的說法:輝達因此能獲得兩次收益,一次來自硬體銷售,另一次則來自租金收入的分成。與典型的循環融資不同,輝達並非直接放款,而是提供需求承諾與最低營收保證——據Tom's Hardware分析,這正是引發公司內部對反壟斷審查疑慮的原因。根據提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件,截至2026年7月26日,輝達已簽下總額達360億美元、期限約六年的採購承諾協議。

內部員工的疑慮

Golem.de引述《華爾街日報》報導指出,員工出於兩項理由發出警告。第一,反壟斷審查的風險,因為輝達在這項計畫下深度介入了客戶的營運方式。第二,根據同一報導,輝達曾計畫要求合作夥伴只能將租來的GPU轉租給經輝達核准的客戶。Tom's Hardware補充說,輝達傾向把可用算力分散給多家規模較小的AI公司,而非讓單一大客戶取得大部分甚至全部產能,原因是擔心某個居主導地位的客戶最終會與輝達自身的專案形成競爭。據報導,多家雲端服務業者對這種干預表達不滿,認為應由自己決定服務哪些客戶。作為回應,輝達據報暫停了部分協議的執行。

• 計畫啟動時間:2026年7月初,內部名稱為AI Compute Partnership及DSX AI Factory。
• 運作機制:設定GPU租賃最低價格,超出部分的營收輝達抽取50%,並附帶輝達方面的採購承諾。
• 資金規模:截至2026年7月26日,採購承諾總額達360億美元,數據來自提交給SEC的文件。
• 根據《華爾街日報》報導的指控:輝達試圖規定合作夥伴只能將GPU租給哪些客戶,並偏好扶持眾多小型客戶而非單一大客戶。
• 輝達向Tom's Hardware表達的官方立場:這項計畫仍然維持運作,並隨著需求強勁而持續演進。

是暫停,還是只是否認?

Tom's Hardware指出,《華爾街日報》的報導本身並未認定輝達已經放棄這項計畫,只是稱部分交易遭到暫停。而輝達的否認聲明,反過來也間接證實了變化正在發生:一位發言人對該媒體表示,這套模式「因需求強勁而持續演進」,這本身也是一種變化,只是並非全面暫停。Golem.de指出,輝達是否會完整保留這項構想仍有待觀察,該公司此前已向多家投資機構推介過這個理念。

這對台灣意味著什麼

對台灣而言,這起事件牽動的利害相當直接。台灣不僅是輝達GPU的主要製造基地,台積電先進封裝與晶圓產能是輝達硬體供應鏈的關鍵環節,國內雲端業者與新創公司也在積極布局AI算力,爭取進入類似輝達這類夥伴計畫以取得穩定的GPU供給。若輝達最終真的收緊這項計畫對承租客戶的審核條件,將直接影響台灣中小型AI新創能否透過較小型雲端業者取得輝達算力,也可能牽動未來台灣資料中心專案在融資條件上的談判空間。