Nvidia pondera investir 10 mil milhões na IPO da Anthropic

A Nvidia está em negociações para investir até 10 mil milhões de dólares na oferta pública inicial (IPO) da Anthropic, um acordo que tornaria a fabricante de chips numa investidora-âncora naquela que poderá ser uma das maiores IPO da história de Wall Street, avançou a Reuters a 11 de setembro, citando fontes próximas do processo. A notícia foi replicada no mesmo dia pelo site taiwanês TechNews e, um dia depois, pelo brasileiro Olhar Digital, ambos atribuindo a informação à Reuters. A Anthropic pretenderia angariar até 100 mil milhões de dólares na operação, um montante que poderia avaliar a criadora do chatbot Claude em cerca de 2 biliões de dólares.

A participação da Nvidia, a concretizar-se, não tinha sido revelada antes e daria à Anthropic uma investidora-âncora de peso para uma oferta de dimensão extraordinária. Os investidores-âncora comprometem-se a comprar um lote definido de ações antes de a IPO ser oferecida mais amplamente ao mercado, uma estrutura cada vez mais comum nas maiores ofertas recentes, à medida que as empresas procuram garantir procura antes da fixação do preço. Nem a Anthropic nem a Nvidia comentaram as negociações, e fontes próximas do processo advertem que os termos ainda estão a ser negociados e podem mudar. Segundo a Bloomberg, citada pelo TechNews, a Anthropic esperaria que a oferta iguale ou supere o recorde da maior IPO alguma vez registada.

Uma relação entre fornecedora e cliente cada vez mais próxima

Um novo investimento da Nvidia reforçaria uma relação já estreita, e cada vez mais recíproca. A Anthropic depende fortemente dos processadores gráficos da Nvidia para treinar e executar os seus modelos Claude, ao mesmo tempo que procura diversificar os fornecedores de chips e formou uma equipa interna para conceber chips personalizados para os seus sistemas. Em novembro de 2025, a Nvidia anunciou que investiria até 10 mil milhões de dólares na Anthropic como parte de uma parceria de computação mais ampla; nesse mesmo acordo, a Anthropic comprometeu-se a comprar 30 mil milhões de dólares em capacidade da Microsoft Azure construída em torno de chips Nvidia. A Anthropic fechou compromissos de computação igualmente avultados noutras frentes: em abril, prometeu mais de 100 mil milhões de dólares ao longo de uma década à Amazon Web Services, associados a mais de um milhão de chips Trainium2 da Amazon, além de acordos separados com a Google e a Broadcom para acrescentar vários gigawatts de capacidade baseada em TPU.

Receitas a disparar num mercado de IPO já recorde

Os números por detrás da operação evoluíram rapidamente. A receita anualizada da Anthropic ultrapassou os 65 mil milhões de dólares no final de julho, face a cerca de 9 mil milhões no final de 2025, segundo dados divulgados pela própria empresa — e as suas projeções internas apontariam para uma receita entre 190 e 200 mil milhões de dólares até 2028, valor que, segundo se relata, entra no cálculo da avaliação da IPO. Em maio, a Anthropic angariou 65 mil milhões de dólares numa ronda que a avaliou em 965 mil milhões de dólares pós-investimento, ultrapassando a rival OpenAI, que tinha angariado 122 mil milhões de dólares em março com uma avaliação de 852 mil milhões. Fontes próximas do plano indicam que a entrada em bolsa da Anthropic deverá ficar concluída antes das eleições legislativas intercalares dos EUA, em novembro.

• Investimento potencial da Nvidia: até 10 mil milhões de dólares, como investidora-âncora
• Objetivo da IPO da Anthropic: até 100 mil milhões de dólares angariados, com avaliação próxima de 2 biliões de dólares
• Receita anualizada no final de julho de 2026: mais de 65 mil milhões de dólares, face a cerca de 9 mil milhões no final de 2025
• Projeção interna de receita para 2028: entre 190 e 200 mil milhões de dólares
• Ronda anterior, maio de 2026: 65 mil milhões de dólares angariados com avaliação de 965 mil milhões

A oferta surge, aliás, num ano já recorde para as entradas em bolsa nos EUA. Até final de agosto, as IPO norte-americanas, excluindo empresas de aquisição de finalidade específica, tinham angariado 137 mil milhões de dólares, o valor mais alto já registado para este período do ano, segundo dados da Dealogic citados pelos dois órgãos de comunicação que noticiaram as conversações com a Nvidia.

O que muda para as empresas de IA portuguesas

Para as empresas de inteligência artificial fora dos Estados Unidos, quanto mais a Nvidia se aproxima dos maiores laboratórios norte-americanos, mais importa saber quem está na fila pelos mesmos chips escassos. Os processadores gráficos da Nvidia continuam a ser o material de referência para treinar e executar grandes modelos em todo o mundo, e empresas e fornecedores de nuvem portugueses e europeus já competem pela alocação de chips com os gigantes de nuvem norte-americanos e laboratórios que contam com a Nvidia simultaneamente como fornecedora e investidora. Um vínculo financeiro mais profundo entre a Nvidia e a Anthropic — um dos dois laboratórios, a par da OpenAI, que absorve a maior fatia dos chips mais avançados da Nvidia — oferece pouco conforto a uma startup portuguesa ou a um fornecedor de nuvem europeu que espera uma fatia maior da próxima geração de chips da Nvidia. Se algo indica, é para onde vai primeiro o próprio capital da Nvidia, e por extensão as suas prioridades de fabrico.