Nvidia erwägt Berichten zufolge 10 Milliarden für Anthropic-IPO

Nvidia verhandelt darüber, bis zu 10 Milliarden Dollar in den Börsengang (IPO) von Anthropic zu investieren – ein Deal, der den Chiphersteller zum Ankerinvestor bei einem der möglicherweise größten Börsengänge der Wall-Street-Geschichte machen würde. Das berichtete Reuters am 11. September unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen. Die Meldung wurde noch am selben Tag vom taiwanischen Medium TechNews aufgegriffen und einen Tag später vom brasilianischen Portal Olhar Digital, wobei beide Reuters als Quelle nennen. Anthropic wolle bei dem Börsengang bis zu 100 Milliarden Dollar einsammeln, eine Summe, die den Entwickler des Chatbots Claude auf nahezu 2 Billionen Dollar bewerten könnte.

Die mögliche Nvidia-Beteiligung wurde zuvor nicht bekannt gegeben und würde Anthropic einen gewichtigen Ankerinvestor für einen Börsengang von außergewöhnlichem Ausmaß verschaffen. Ankerinvestoren verpflichten sich, ein festgelegtes Aktienpaket zu kaufen, bevor die Aktien breiter am Markt angeboten werden – eine Struktur, die bei den größten Börsengängen der jüngsten Zeit zunehmend üblich ist, da Unternehmen sich vor der Preisfestsetzung Nachfrage sichern wollen. Weder Anthropic noch Nvidia haben sich zu den Gesprächen geäußert, und mit den Plänen vertraute Personen betonen, dass die Konditionen noch verhandelt werden und sich ändern könnten. Laut Bloomberg, zitiert von TechNews, rechnet Anthropic damit, dass der Börsengang den Rekord für das größte IPO aller Zeiten einstellen oder übertreffen könnte.

Eine Beziehung zwischen Lieferant und Kunde, die sich stetig vertieft

Eine erneute Nvidia-Investition würde eine bereits enge und zunehmend wechselseitige Beziehung weiter festigen. Anthropic ist bei Training und Betrieb seiner Claude-Modelle stark auf Nvidias Grafikprozessoren angewiesen, arbeitet zugleich aber daran, seine Chiplieferanten zu diversifizieren, und hat ein internes Team aufgebaut, das eigene Chips für die firmeneigenen Systeme entwirft. Im November 2025 hatte Nvidia angekündigt, im Rahmen einer breiteren Rechenpartnerschaft bis zu 10 Milliarden Dollar in Anthropic zu investieren; im selben Abkommen verpflichtete sich Anthropic, Microsoft-Azure-Rechenkapazität auf Basis von Nvidia-Chips im Wert von 30 Milliarden Dollar zu kaufen. Anthropic hat auch andernorts ähnlich große Rechenzusagen gemacht: Im April versprach das Unternehmen, über ein Jahrzehnt mehr als 100 Milliarden Dollar in Amazon Web Services zu investieren, verbunden mit mehr als einer Million Trainium2-Chips von Amazon, und schloss separate Vereinbarungen mit Google und Broadcom, um mehrere Gigawatt TPU-basierte Kapazität hinzuzufügen.

Umsatz wächst rasant in einem bereits rekordträchtigen IPO-Markt

Die Zahlen hinter dem Deal haben sich schnell entwickelt. Anthropics annualisierter Umsatz überschritt Ende Juli 65 Milliarden Dollar, verglichen mit rund 9 Milliarden Dollar Ende 2025, wie das Unternehmen selbst mitteilte – und die internen Prognosen sollen bis 2028 auf einen Umsatz von 190 bis 200 Milliarden Dollar hindeuten, eine Zahl, die Berichten zufolge in die Bewertung des Börsengangs einfließt. Im Mai hatte Anthropic in einer Finanzierungsrunde 65 Milliarden Dollar eingesammelt, die das Unternehmen nach der Investition mit 965 Milliarden Dollar bewertete und damit Rivale OpenAI überholte, der im März bei einer Bewertung von 852 Milliarden Dollar 122 Milliarden Dollar eingesammelt hatte. Mit den Plänen vertraute Personen zufolge soll der Anthropic-Börsengang noch vor den US-Zwischenwahlen im November abgeschlossen werden.

• Mögliche Nvidia-Investition: bis zu 10 Milliarden Dollar, als Ankerinvestor
• Anthropics IPO-Ziel: bis zu 100 Milliarden Dollar eingesammelt, Bewertung nahe 2 Billionen Dollar
• Annualisierter Umsatz Ende Juli 2026: über 65 Milliarden Dollar, gegenüber rund 9 Milliarden Ende 2025
• Interne Umsatzprognose für 2028: 190 bis 200 Milliarden Dollar
• Vorherige Finanzierungsrunde, Mai 2026: 65 Milliarden Dollar bei einer Bewertung von 965 Milliarden Dollar

Der Börsengang fällt zudem in ein für US-Börsengänge bereits rekordverdächtiges Jahr. Bis Ende August hatten US-IPOs ohne Mantelgesellschaften (SPACs) 137 Milliarden Dollar eingesammelt – der höchste je zu diesem Zeitpunkt im Jahr gemessene Wert, wie aus Dealogic-Daten hervorgeht, die von beiden Medien zitiert wurden, welche über die Nvidia-Gespräche berichteten.

Was sich für deutsche und europäische KI-Unternehmen ändert

Für KI-Unternehmen außerhalb der USA gilt: Je enger Nvidia an die größten amerikanischen Labore heranrückt, desto wichtiger wird die Frage, wer sich um dieselben knappen Chips anstellt. Nvidias Grafikprozessoren bleiben weltweit die Standardhardware für Training und Betrieb großer Modelle, und deutsche wie europäische KI-Firmen und Cloud-Anbieter konkurrieren bereits jetzt um Chip-Zuteilungen mit den großen US-Cloud-Konzernen und Laboren, für die Nvidia gleichzeitig Lieferant und Investor ist. Eine tiefere finanzielle Bindung zwischen Nvidia und Anthropic – einem von zwei Laboren, die neben OpenAI den größten Anteil an Nvidias fortschrittlichsten Chips absorbieren – bietet einem deutschen KI-Start-up oder einem europäischen Cloud-Anbieter, der auf einen größeren Anteil der nächsten Nvidia-Chipgeneration hofft, wenig Trost. Wenn überhaupt, zeigt sie an, wohin Nvidias eigenes Kapital – und damit seine Fertigungsprioritäten – zuerst fließen.