SpaceX zoekt financiering voor een gerapporteerde aankoop van $40 miljard aan Nvidia GPU's, waarmee de schaal en hefboomwerking van AI-infrastructuur…

SpaceX richt zich op een Nvidia GPU-aankoop van $40 miljard

Op 7 oktober 2026 meldde CNBC dat SpaceX in vroege besprekingen was met Apollo Capital Management en verschillende banken om een gerapporteerde aankoop van $40 miljard aan Nvidia graphics processing units (GPU's) te financieren. De informatie werd toegeschreven aan een bron die bekend is met de gesprekken en anoniem wilde blijven. Op het moment van rapportage waren de identiteit van de kredietverstrekkers en de exacte financieringsstructuur nog niet afgerond, en zowel Apollo als Nvidia weigerden commentaar te geven. De Financial Times werd genoemd als het eerste medium dat de financieringsbesprekingen onder de aandacht bracht.

Voorgestelde financieringsstructuur

Volgens CNBC zou het voorlopige financieringsplan sterk leunen op investment‑grade schulden, waarbij de GPU's zelf mogelijk als onderpand dienen. Een bron uit de kredietmarkt vertelde CNBC dat kredietverstrekkers ervan uitgaan dat high‑end GPU's ongeveer zeven jaar hun waarde kunnen behouden, een marktgebaseerde aanname in plaats van een garantie. Techzine, die onafhankelijk op dezelfde dag rapporteerde, beschreef een mogelijke verdeling van ongeveer $10 miljard aan bankleningen en $30 miljard aan investment‑grade obligaties, waarbij Apollo een leidende rol speelt en Pimco de transactie beoordeelt.

• $10 miljard bankleningen
• $30 miljard investment‑grade obligaties
• GPU-onderpand gewaardeerd voor ~7 jaar

Achtergrond van de schuldenmarkt en bestaande verplichtingen van SpaceX

SpaceX haalde $25 miljard op via obligaties na de beursintroductie in juni 2026, en de vraag naar die obligaties werd beschreven als sterk. CNBC merkte echter op dat AI‑gerelateerde obligaties sindsdien zijn uitgegeven en de kredietspreads zijn verbreed, waardoor investeerders selectiever worden. In de financiële resultaten van het tweede kwartaal meldde SpaceX bijna $40 miljard aan schulden, waarbij de bestaande obligaties handelden nabij junk‑bond niveaus. Het contrast tussen de sterke vraag naar IPO‑obligaties en de huidige marktzwakte onderstreept de uitdaging om grootschalige, investment‑grade financiering voor AI‑hardware veilig te stellen.

Aannames over de waarde van GPU-onderpand

Het financieringsmodel berust op de overtuiging dat Nvidia’s high‑performance GPU's voldoende wederverkoop‑ of leasewaarde zullen behouden om de schuld te dekken. De kredietmarktbron die door CNBC werd geciteerd, zei dat kredietverstrekkers uitgaan van een zeven‑jaar waardebehoudshorizon, maar benadrukte dat dit een marktveronderstelling is, geen contractuele garantie. Als de GPU‑prijzen sneller dalen dan verwacht, of als de wederverkoopmarkten verzwakken, kan de onderpandwaarde afnemen, waardoor kredietverstrekkers mogelijk de voorwaarden moeten heronderhandelen of extra zekerheid moeten eisen.

Schaal van SpaceX’s AI‑hardware‑inzet

Elon Musk zei in een bericht van 24 september, waarnaar CNBC verwees, dat de AI‑supercomputers van SpaceX — met de codenamen Colossus en Colossus 2 — respectievelijk 230.000 en 550.000 Nvidia‑chips gebruikten. Musk voegde daaraan toe dat het bedrijf van plan is om tegen eind december 1,21 miljoen chips te hebben, mits de marktomstandigheden het toelaten. Die cijfers illustreren de enorme rekencapaciteit die de voorgestelde uitgave van $40 miljard drijft en laten zien waarom SpaceX nu financiering wil vastleggen, voordat de markt verder wordt aangescherpt.

Vroeg stadium en tijdlijn

Zowel CNBC als Techzine benadrukken dat de financieringsbesprekingen zich in een vroeg stadium bevinden en dat er nog geen definitieve overeenkomst is ondertekend. Techzine meldde dat de transactie in 2027 voltooid zou kunnen worden, afhankelijk van de afronding van de lening‑ en obligatietermen en bevestiging van SpaceX, Nvidia en Apollo. De rapporten geven ook aan dat, hoewel Apollo wordt gepositioneerd als lead arranger, andere banken en institutionele beleggers naar verwachting zullen deelnemen, en dat de uiteindelijke mix van schuldinstrumenten kan verschuiven naarmate de marktomstandigheden evolueren.

Gevolgen voor financiering van AI‑infrastructuur

Als de voorgestelde financiering doorgaat, zou dit een baanbrekend voorbeeld zijn van AI‑infrastructuuruitbreiding die wordt ondersteund door grootschalige schuldenmarkten in plaats van uitsluitend door bedrijfscontanten. Het vertrouwen op investment‑grade obligaties en bankleningen signaleert dat zelfs goedkapitaliseerde technologiebedrijven bredere kapitaalmarkten moeten aanspreken om de rekenkracht te financieren die nodig is voor de volgende generatie AI‑modellen. Het legt ook druk op kredietverstrekkers om nieuwe risicobeoordelingskaders te ontwikkelen voor hardware‑onderpand, een niche die vaker kan voorkomen naarmate AI‑werkbelastingen toenemen.

Onzekerheden en volgende stappen

Momenteel blijft de financieringsregeling een voorstel, waarbij belangrijke voorwaarden, deelnemers en timing nog onzeker zijn. Wat nu verandert, is de verhoogde zichtbaarheid van hoe AI‑hardwareuitgaven worden gekoppeld aan de schuldenmarkten, waardoor investeerders de duurzaamheid van GPU‑onderpand en de kredietkwaliteit van leners zoals SpaceX nauwlettender gaan bekijken. Terwijl de markt toekijkt, kan elke verschuiving in Nvidia’s prijsstelling, bewegingen in kredietspreads, of de eigen financiële gezondheid van SpaceX de uiteindelijke structuur hervormen — of de deal zelfs volledig doen aflopen.