ジェンスン・フアン氏がエヌビディアCEOを辞任、クレス氏が暫定CEOに

エヌビディアの共同創業者で63歳のジェンスン・フアン氏は、33年を経て同社の最高経営責任者(CEO)ではなくなった。TechCrunchによると、エヌビディアは2026年11月12日(木)に米証券取引委員会(SEC)への提出書類で、取締役会が水曜日にフアン氏の辞任を受理したと確認した。最高財務責任者(CFO)のコレット・クレス氏がCFOの職務を続けたまま暫定CEOに就く。以下では、確認された事実と未確認の疑惑を分けて記す。

辞任について確認されていることは何か

ZDNetフランスによると、取締役会は11月12日、フアン氏が会長、CEO、取締役を即時辞任したと発表した。上級副社長兼CFOのクレス氏は、後任が正式に決まるまで職務を担う。暫定CEOとは、取締役会が恒久的な後任を探す間、全権限を持って一時的に任命される経営者のことだ。ZDNetフランスは、取締役会が社内外の候補から後任探しを始めたと付け加えている。

TechCrunchによれば1993年から同社の取締役を務めてきたシノプシスの元CEO、ハーベイ・C・ジョーンズ氏が、CNBCによると同社史上初の取締役会議長に就く。TechCrunchはまた、フアン氏が本人の説明で約60人の直属の部下を持ち、エヌビディアには明白な後継者も後継計画もなかったと指摘している。

危機はそれ以前に始まっていた。TechCrunchによると、フアン氏は11月8日(日)、報道発表としても公開した従業員宛ての書簡で、妻に不誠実だったと認めて謝罪した。同じ書簡で、取締役会が独立調査を始めたこと、自身がそれを支持することを述べた。TechCrunchは、エヌビディア株が翌日5%超下落したと伝えている。

疑惑とされるが未確認の点は何か

以下は報道機関や当局者に帰属する情報である。エヌビディアは確認しておらず、本記事のために読んだ情報源のいずれも、誰かに対する刑事訴追を伝えていない。

• TechCrunchによると、米当局者は、メガスピード幹部でジェンスン・フアン氏と血縁関係のないアリス・フアン氏が、北京に情報を流していた中国のスパイだと考えている。CNBCが引用するフィナンシャル・タイムズによれば、フアン氏は彼女と恋愛関係にあった。従業員宛ての書簡には彼女の名前はなかった。
• メガスピードはシンガポールに本社を置くAIインフラ企業で、TechCrunchによると2年間で48億ドル分のエヌビディア製チップを購入したとされる。米国とシンガポールは、中国へのチップ不正提供の疑いで同社を調査しており、ニューヨーク・タイムズをTechCrunchが引用したところでは、司法省が連邦調査を引き継いだ。
• CNBCは木曜日、独占報道として、アリス・フアン氏がエヌビディアの中国での最大の競合であるファーウェイとも結び付いており、ファーウェイに利益をもたらす中国企業の株式を保有していた可能性があると報じた。
• ニューヨーク・タイムズは水曜日、現職または元従業員5人の話として、フアン氏が直属の部下である副社長とも関係を持っていたと報じた。TechCrunchによると、エヌビディア、フアン氏、当該幹部はこれを確認していない。
• ロイターは木曜日、名前を伏せたエヌビディアの別の従業員との関係がさらにあったと報じた。TechCrunchとCNBCによる。

議会はフアン氏に何を求めているのか

TechCrunchによると、11月5日、共和党の3人の委員長がフアン氏に対し、報道が提起した国家安全保障上の懸念について非公開の説明を求めた。ジョン・ムーレナー氏(下院中国特別委員会)、ブライアン・マスト氏(下院外交委員会)、リック・クローフォード氏(下院情報委員会)である。ムーレナー氏は11月11日、フアン氏が拒めば召喚される可能性が高いと述べた。

TechCrunchによると、フアン氏は11月12日、11月26日の感謝祭までに議会で証言すると確認した。聴取は非公開の見通しだが、マスト氏は記録され文字起こしされるとみている。マスト氏はまた、輸出規制をめぐってフアン氏と意見が対立してきたこと、フアン氏には答えるべき重大な疑問があることも述べた。

市場はどう反応したのか

CNBCによると、エヌビディア株は木曜日に4.34%下落した。取引中には最大14%下げる場面もあった。時価総額はほぼ一日中4兆ドルをわずかに下回り、終値ではやや上回った。辞任前、複数のウォール街のアナリストはCNBCに、フアン氏の退任で株価が20%下がる可能性があると語っていた。

CNBCによると、バーンスタインは目標株価を400ドルから200ドルへ半分に引き下げた。D.A.デイビッドソンは300ドルから200ドルに下げたが買い推奨は維持し、今後数か月は移行が難しいと見ている。CNBCはさらに、株価は今週11%下落し、6週連続の週間下落で、2012年以来最長の下落局面だと伝える。10月初め以降で約29%、約1.6兆ドルの時価総額を失い、アップルを下回った。CNBCは、前週の下げの一部は米中間選挙と金利への懸念によるとしており、フアン氏の問題だけが要因ではない。

コレット・クレス氏とは誰で、最初の試練は何か

ZDNetフランスによると、クレス氏はテキサス・インスツルメンツ、マイクロソフト、シスコで財務の職を経て、2013年9月にエヌビディアに入社した。四半期ごとに同社の決算をアナリストに説明している。その間にエヌビディアはゲーム用グラフィックスチップの製造企業から、AIインフラの中核企業へと変わり、2026会計年度の売上高は2159億ドルに達した。ZDNetフランスは、彼女が技術者ではなく財務畑の経営者だと強調している。

ZDNetフランスは主な課題を挙げる。製品開発から大口顧客との関係までフアン氏個人の関与に依存してきた組織の安定化、経営陣の役割の再定義、そして経営幹部の利益相反や輸出管理規則を含む内部統制とコンプライアンスの強化である。中期戦略、投資、買収の方針はまだ分かっていないという。従業員向けのメッセージで、クレス氏は社員の回復力に感謝し、フアン氏が33年かけて築いたものを土台にしたいと述べた。

最初の試練は11月17日(火)で、エヌビディアは予定どおり2027会計年度第3四半期の決算を発表する見通しだ。CNBCによると、LSEGが集計したアナリスト予想は売上高1089億ドルで、前年同期比91%増である。オッペンハイマーは堅調な数字を見込む一方、短期的には業績の基礎的要因が後回しになり、フアン氏の退任が株価の重しとして残る可能性があると述べている。

エヌビディア製チップを買う企業にとって何が変わるか

読んだ情報源のいずれも、エヌビディアの製品や納入に変更があるとは伝えておらず、同社は決算発表日も維持した。エヌビディアのGPUに依存する企業にとって、当面の影響は供給ではなく経営陣をめぐる不確実性である。以下は報じられた事実ではなく私たちの分析だ。11月17日の決算説明会で戦略のシグナルを確認し、契約や計画が単一の供給元にどれだけ依存しているかを点検し、輸出管理の対象となるハードウェアについて出所と再販業者の連鎖を記録しておくのが賢明である。メガスピードの件は、仲介業者も精査されることを示している。恒久的なCEOの発表と、議会での証言の内容が、次に注目すべき二つの日程である。