مزودو نماذج الذكاء الاصطناعي الصينيون يحققون نحو 10٪ من إجمالي إيرادات OpenAI وAnthropic

أظهر أحدث تحليل أجرته مجموعة روديم لسوق نماذج الذكاء الاصطناعي في الصين أن إجمالي إيرادات هذه النماذج المتكررة السنوية (ARR) يقترب من 10.7 مليار دولار. هذا المبلغ يمثل تقريبًا عشرة بالمئة من إجمالي إيرادات الشركتين الرائدتين عالمياً OpenAI (40 مليار دولار) وAnthropic (65 مليار دولار) بحسب تقديرات روديم.

تفصيل إيرادات الذكاء الاصطناعي الصيني

تضم الفئة الصينية ستة لاعبين رئيسيين يُقَدِّر روديم إيراداتهم على النحو التالي: DeepSeek يحقق 500 مليون دولار، MiniMax 800 مليون دولار، Moonshot مليار دولار، Z.ai 1.8 مليار دولار، ByteDance 4 مليارات دولار، وAlibaba 2.4 مليار دولار. الأرقام مستندة إلى لقطة شهرية حديثة تم تحويلها إلى أساس سنوي، وهو ما يعني أنها لا تعكس بالضرورة النقد المستلم فعليًا خلال اثني عشر شهرًا.

مقارنة مضاعفات التقييم

عند ربط إيرادات ARR بالقيمة السوقية المعلنة أو المقدرة، تتباين مضاعفات التقييم بصورة ملحوظة. تُقَيِّم Moonshot بنحو خمسين مرة من ARR، بينما تصل مضاعفة DeepSeek إلى مئة وثلاثة وستين مرة. بالمقابل، تُقَيِّم OpenAI بحوالي أربعة وثلاثين مرة من ARR وAnthropic بواحد وعشرين مرة وفق حسابات روديم الداخلية.

هذه الفجوة في المضاعفات تعكس توقعات المستثمرين المتفاوتة بشأن مسارات النمو، والقدرة على اختراق السوق، وإمكانية توسيع نموذج الأعمال لكل شركة. المضاعفات الأعلى لشركات الذكاء الاصطناعي الصينية تدل على تفاؤل المستثمرين بشأن تبني المستخدمين السريع رغم انخفاض الأسعار.

استراتيجيات التسعير والنماذج المفتوحة

يميل مزودو الذكاء الاصطناعي في الصين إلى المنافسة على السعر عبر تقديم اشتراكات أقل تكلفة، وفي بعض الحالات إتاحة نماذج مفتوحة الوزن يمكن تحميلها وتخصيصها من قبل المطورين. هذا النهج يوسع قاعدة المستخدمين لكنه يعقّد تحقيق الدخل المباشر، حيث تُستخرج الإيرادات عبر خدمات مساندة أو ميزات مميزة أو عقود مؤسسية.

قامت Z.ai مؤخرًا بتعديل توقعاتها الداخلية، رافعة هدف ARR لنهاية العام من 2.4 مليار إلى 3 مليارات دولار. تشير روديم إلى أن هذا التعديل ليس نتيجة محققة، لكنه يُظهر ثقة الشركة في توسيع تسعيرها وعروض خدماتها.

حدود الإيرادات كمؤشر على الجودة

تحذر روديم من أن حجم الإيرادات لا يحدِّد جودة النموذج بمفرده. تُقاس فجوة ARR أساسًا بكفاءة تحقيق الدخل، وقنوات التوزيع، والوصول إلى رأس المال، وليس بالأداء الفعلي للنماذج الأساسية.

تستفيد OpenAI وAnthropic من دعم استثماري واسع وشراكات سحابية على نطاق عالمي، إلى جانب قوة العلامة التجارية التي تسهّل فرض أسعار مميزة. أما الشركات الصينية، رغم توسعها السريع، فتعتمد غالبًا على سحابات محلية وهياكل تمويل متوافقة مع سياسات الحكومة.

• DeepSeek – 500 مليون دولار ARR
• MiniMax – 800 مليون دولار ARR
• Moonshot – 1 مليار دولار ARR
• Z.ai – 1.8 مليار دولار ARR
• ByteDance – 4 مليارات دولار ARR
• Alibaba – 2.4 مليار دولار ARR

تُعيد منهجية ARR التي تتبعها روديم تحويل لقطة شهرية حديثة إلى أساس سنوي، ما قد يبالغ أو يقلل من حجم التدفق النقدي الفعلي بحسب نمط توقيع العقود الموسمية وسياسات الاعتراف بالإيرادات وفق القوانين المحلية.

بالنسبة للمنظمات العربية التي تسعى إلى شراكات في مجال الذكاء الاصطناعي، تُظهر البيانات أن المزودين الصينيين يمكن أن يقدموا بدائل منخفضة التكلفة، خاصةً للعبء الذي لا يتطلب أحدث معايير النموذج. ومع ذلك، يُظهر انخفاض ARR أن العديد من هذه الشركات لا يزال يبني بنية دعم مؤسسية وإطارات امتثال تتماشى مع المتطلبات التنظيمية في المنطقة.

في التطبيق العملي، يجب على أي شركة عربية تفكر في تعديل أو تنويع خدمات الذكاء الاصطناعي موازنة وفورات التكلفة الفورية مع نضج اتفاقيات مستوى الخدمة، ومتطلبات إقامت البيانات، واستدامة نموذج إيرادات المزود على المدى الطويل.

تشير حصة 10٪ من ARR إلى أن السوق الصيني يشكل قطاعًا متناميًا لكنه لا يزال متخصصًا. قد يكون هذا مناسبًا للمشاريع التجريبية أو النشر المتكلف، بينما قد تستمر التطبيقات الحيوية في الاعتماد على تدفقات إيرادات OpenAI أو Anthropic الأكثر رسوخًا ومضاعفات تقييم أعلى.

توقعات المستقبل القريب

يتوقع محللو روديم أن تستمر الشركات الصينية في توسيع قاعدة مستخدميها عبر تحسين الأداء وخفض الأسعار، ما قد يرفع ARR إلى ما فوق 12 مليار دولار خلال السنوات الثلاث المقبلة إذا استمرت الاتجاهات الحالية.

مع ذلك، سيظل التحدي الأكبر هو تحويل هذه الإيرادات المتزايدة إلى أرباح صافية مستدامة، خاصةً في ظل المنافسة المتصاعدة من اللاعبين الغربيين الذين يحتفظون بميزة الوصول إلى بنى تحتية سحابية عالمية وتدفقات استثمارية ضخمة.