Um trimestre de US$ 11,5 bilhões, e um interruptor escondido no Twitch

Duas notícias vieram à tona com poucos dias de diferença, e só fazem sentido juntas. A primeira é sobre receita: a Anthropic registrou receita preliminar de mais de US$ 11,5 bilhões no segundo trimestre, ante US$ 787 milhões no mesmo período do ano anterior e US$ 4,73 bilhões no primeiro trimestre de 2026, segundo documentos vistos pela Bloomberg News. A segunda é sobre a origem dos dados: a Twitch adicionou uma opção que permite aos criadores recusar que suas lives, vídeos e publicações sejam usados para treinar os modelos de inteligência artificial de sua controladora, a Amazon.

A linha de receita, e o que ela financia

Um salto de mais de catorze vezes em um ano é o tipo de número que muda as opções de uma empresa, não só o seu balanço. A Anthropic também registrou lucro operacional ajustado positivo no trimestre, segundo os mesmos documentos; os números são preliminares e ainda podem mudar. A empresa disse em maio que sua receita anualizada havia ultrapassado US$ 47 bilhões, ante cerca de US$ 10 bilhões de receita total em 2025.

O contexto é uma possível oferta pública inicial já no outono do hemisfério norte, o que faria da Anthropic uma das primeiras grandes empresas privadas de IA a chegar ao mercado de capitais. As primeiras reuniões com investidores em potencial permaneceram em nível superficial e não trataram de números financeiros específicos nem de valuation, segundo fontes ouvidas pela CNBC; a diretora financeira Krishna Rao as conduz. Um porta-voz da Anthropic não respondeu de imediato a um pedido de comentário. O destino desse capital não é nenhum mistério: custos de computação, hardware de ponta e data centers sob medida são a conta recorrente do setor, e ela cresce mais rápido que a receita de produto para quase todo mundo.

O outro insumo que ninguém precifica

É isso que torna a mudança na Twitch digna de uma leitura atenta. O próprio botão de recusa é trivial de usar: avatar da conta, Configurações, Segurança e privacidade, e depois uma opção de 'Treinamento de IA generativa'. O que ela revelou é que a prática já existia antes do interruptor, e ainda não está claro exatamente desde quando a Twitch usa o conteúdo dos criadores para treinar os sistemas da Amazon. Os termos de serviço da Twitch, em vigor desde março de 2024, já concediam à empresa direitos amplos sobre o conteúdo dos usuários.

Mais de 16 mil criadores registraram oposição em um fórum dedicado a ter seu trabalho usado por padrão — uma prática que a maioria só descobriu quando a opção apareceu. A própria explicação da empresa foi incomumente direta. Mike Minton, chefe de produto da Twitch, disse que manter a opção ativada por padrão era necessário, porque, do contrário, ninguém participaria.

Não sei ao certo, mas acho bastante razoável supor que quase todo conteúdo disponível publicamente é usado de alguma forma para treinar modelos, com ou sem permissão.

O interruptor também tem um limite declarado: desativá-lo não impede que Twitch e Amazon usem o conteúdo dos canais para os outros fins descritos no aviso de privacidade, que incluem recursos baseados em IA para combinação de patrocínios, recomendações e ferramentas de moderação como o AutoMod. Recusar o treinamento não é recusar a IA.

• Receita do T2 da Anthropic: mais de US$ 11,5 bilhões, ante US$ 787 milhões um ano antes (documentos vistos pela Bloomberg).
• Receita do T1 de 2026: US$ 4,73 bilhões; a receita anualizada ultrapassou US$ 47 bilhões em maio.
• Twitch: interruptor de 'Treinamento de IA generativa', ativado por padrão, em Configurações, Segurança e privacidade.
• Mais de 16 mil criadores protestaram em um fórum da Twitch após o surgimento da opção.

Por que as duas metades são a mesma história

A demonstração de resultados de uma empresa de IA e sua cadeia de dados não são assuntos separados: são as duas pontas da mesma máquina. Receita nessa escala é o que financia a computação; conteúdo nessa escala é o que essa computação consome. O setor precificou a primeira com precisão e o segundo a um custo praticamente zero, sob a premissa de trabalho de que o que está publicamente disponível pode ser usado. Essa premissa está sendo testada agora em três frentes ao mesmo tempo: em configurações padrão que só ficam visíveis quando uma empresa adiciona um interruptor, em tribunais que avaliam o que conta como uso transformativo, e em termos de serviço que a maioria dos usuários aceitou anos antes de qualquer uma dessas questões existir.

Para uma empresa brasileira, a leitura prática é estreita e útil. Se sua empresa publica em uma plataforma, a questão do treinamento é uma questão contratual, e a resposta está nos termos dessa plataforma, não em seus comunicados. Verifique se existe uma configuração padrão, se ela pode ser alterada, e o que essa mudança realmente cobre — porque, como a Twitch acabou de demonstrar, uma recusa pode ser real, simples de ativar e, ainda assim, muito mais limitada do que parece à primeira vista.